產業訊息
經濟日報 2016-09-06
期交所進擊 年成交衝3億口
上揚工業廠房土地不動產 轉載~~
台灣期貨交易所近幾年積極透過國際化，推出新商品及政策放寬等各種方式，推動台灣期貨市場大幅成長。對於過去台灣期貨市場的成長動能、未來市場結構調整及在國際市場的展望，董事長劉連煜都已有清楚的規劃及方向，台灣期貨市場持續成長將更為樂觀。以下為專訪內容。
問：台灣期貨市場近幾年在各方面的成長情況？
答：台灣期貨市場成長動能強勁，去年日均量首度突破100萬口，達108萬3,999口，年度成交量達到2億6,449餘萬口，不僅連續兩年成長率達30%，也連續
兩年創下歷史新高紀錄。
過去台灣期貨市場是以股價指數為主力商品，當該類商品發展達一定成長時，必須再尋求其他成長動能。因此，期交所近兩年即積極研議及推動新商品、新
制度，不僅拓展商品線、潛在交易人，也透過新制使交易更便利且更有效率。
2015年間即上市上線七項新商品新制度，包括推出首宗匯率期貨「人民幣匯率期貨」、首宗境外股價指數期貨「東證期貨」，並在人民幣匯率期貨上市同日，同步延長陸股ETF期貨交易時間等，創下期交所成立以來上市新商品及新制度最多項的一年。
擘劃藍圖 多面向衝刺
由於這些努力，台灣期貨市場2015年交易量方得以有三成的成長，並再度創下新高，延續這項拓展商品制度的努力，期交所在6月底上市首宗匯率選擇權「人民幣匯率選擇權」、「黃金商品契約規格調整」、「高價位股票期貨加掛小型契約」及「東證期貨三階段漲跌幅」等，再度為期貨市場注入動能，推升交易量持續攀升。
問：台灣期貨市場未來成長的動能為何？後續還有那些期貨新商品將推出？
答：台灣期貨市場目前除「國內股價指數」主力商品，「境外股價指數期貨商品」及「匯率類商品」將是未來商品發展的另兩項主軸：我們訂定「三足鼎立」的未來商品發展策略。
在境外股價指數商品部分，因為台灣期貨交易人仍較熟悉指數投資，期交所去年底上市首檔境外指數期貨──日本東證期貨後，今年第4季將再推出印度股價指數為標的之期貨商品，並持續與知名交易所洽談合作，明年仍可望持續推出更多境外股價指數商品。
在匯率類商品部分，人民幣匯率期貨上市近一年後，基於提供交易人多元化交易策略，今年6月底再推出人民幣匯率選擇權，同時，目前正積極規劃推出其他
幣別組合的匯率期貨，順利的話，市場亦可望於第4季看到新的匯率期貨商品。
除「三足鼎立」商品發展策略外，期交所擬從商品多元、制度革新、擴大業務範疇、擴大市場參與等面向擘劃發展藍圖。希望透過相關努力，在未來三年內將國際排名由現行第19名進一步推升到15名以內，並使台灣期貨市場交易量能持續成長，突破3億口規模，成為亞洲頂尖交易所。
大小美人 吸金力十足
問：期交所去年7月才上市的人民幣匯率期貨，現已躍為全球最活絡的匯率期貨商品，期交所如何達成？
答：台灣在2013年開放人民幣業務後，除傳統的銀行存兌、匯款及拆借人民幣業務外，人民幣的投資金融商品也愈趨多元化，推升台灣人民幣資產池不斷攀升。到2014年9月，國內人民幣存款餘額突破人民幣3,000億元，規模全球數一數二；同時，在中央銀行推動下，台灣離岸人民幣匯率指標CNT建立，使台灣人民幣離岸中心發展更趨完整。
當現貨市場規模大到一定程度，衍生性商品避險及交易需求也較高，期交所考量人民幣資產池擴大、人民幣國際化進程加快將使匯率波動加劇等因素，當時即著手研議人民幣匯率期貨商品。
期交所研議過程獲得央行、金管會的指導與支持，同時考量香港離岸人民幣匯率CNH國際間運用較多、台灣正發展CNT，因此在2015年7月20日同時推出分別以CNT、CNH為標的，以協助我國CNT的發展，契約規模分別為2萬美元、10萬美元大小的人民幣匯率期貨商品（兩商品以下分別簡稱小美人、大美人）。
商品上市後，巧逢大陸央行下調人民幣匯率中間價，人民幣大幅貶值。2015年大小美人上市以來日均量維持在3,000至4,000口水準，買賣價差收窄，並吸引外資、散戶及具現貨避險需求的金融業法人進場交易。
人民幣匯率期貨上市一年來，不僅交易量相較其他已推出該類契約的香港、新加坡、芝加哥商等交易所等來得多，因其中之一標的為台灣離岸人民幣中心的CNT匯率指標，也在推廣過程中，讓全球人民幣交易者及相關市場了解CNT指標，帶來台灣期交所及CNT指標互蒙其利的效果。
另外，目前人民幣匯率期貨交易人，經過期交所積極推廣，今年來截至7月底止，外資參與大小美人的交易比重為5.3%。
法人參與 熱度提升
問：台灣期貨市場法人成長情形如何？
答：法人機構參與比重從成立之初僅5%，至今已達53%。對外資法人部分，積極辦理海外招商，國內法人部分，透過放寬參與期市相關法規、拜訪法人機構
及辦理專業教育訓練等，國內外法人參與期市，均現成長。
外資參與台灣期貨市場比重，從去年底的12%至13%，到今年7月單月已迅速攀升到17%左右，累計今年1至7月則逾16%；國內法人部分，積極推動包括銀行、保險及投信業等金融法人參與比重亦大幅提升，今年上半年這些金融業法人合計日均量較去年大幅成長一倍。由此可見，國內外法人參與台灣期市熱度不斷提高。
在吸引外資參與部分，透過海外招商聽取建議後，正針對兩大方向積極研議，首先是調整相關交易及結算機制，使外資進入台灣期貨市場交易更便利、資金運用更具效率；第二項是目前期貨交易法第49條有關結算會員違約損失的賠償順序，台灣期貨結算機構賠償準備金的償付順序，與國際市場慣例不同。期交所積極進行相關機制及法規研議，希望透過法規調整，擴大外資參與。
因為期貨市場之國際化，不僅是要推出國際化商品，外資參與的制度更要進一步與國際接軌，引進外資投入我國資本市場，才是真正的國際化。
劉連煜...招商高手 積極行動派
學者出身的台灣期貨交易所董事長劉連煜，行事風格一板一眼，但令外界意外的是，劉連煜卻也是百分之百的積極行動派，日本及印度指數的引進台灣都是他在國際會議的機會中，主動與各交易所CEO談成。他最常說，國際會議場合一定有很多難得的機會，一定要好好把握。
台灣期交所和日本東證所的首度合作，擦出火花的地點不在台灣，也不在日本，而在南韓首爾。
劉連煜說，2013年在南韓首爾舉辦世界交易所大會，透過介紹認識日本交易所集團總裁清田暸Mr. Akira Kiyota，雙方交易所人員就在飯店大廳的咖啡廳熟識，劉連煜積極行銷台灣期貨市場，當次雙方充分溝通，也為日本東證指數來台做最佳的鋪路。
更有趣的是今年3月在美國舉辦的FIA年會，劉連煜與印度國家交易所旗下的印度指數公司CEO Mr. Mukesh Agarwal同時與會，劉連煜早已看好印度市場未來是全球重要的經濟體，先是在會後與印度指數公司CEO禮貌性拜會，並交換合作的初步構想後合影留念，並在隔日透過本報報導兩交易所高層的合作意願及合影照。
隔日，劉連煜將報載照片與報導，展示給Mr. Agarwal看並強調台灣的重視。Mr. Mukesh Agarwal看見報導後，對劉連煜笑說，本合作案既然已見報，就非成功不可。會後劉連煜更邀約來台參訪，並進一步商討合作細節，在短短不到一年期間，期交所即將在今年第4季上市推出印度的Nifty 50期貨。
除引進國際指數來台之外，劉連煜也發揮法學所長，親自帶領期交所員工向美國主管機關申請交易許可。劉連煜笑著說，這個經驗不僅讓我們更貼近國際市場，也足足替期交所省了至少新台幣900萬元的費用。
台灣期貨交易所近幾年積極透過國際化，推出新商品及政策放寬等各種方式，推動台灣期貨市場大幅成長。對於過去台灣期貨市場的成長動能、未來市場結構調整及在國際市場的展望，董事長劉連煜都已有清楚的規劃及方向，台灣期貨市場持續成長將更為樂觀。以下為專訪內容。
問：台灣期貨市場近幾年在各方面的成長情況？
答：台灣期貨市場成長動能強勁，去年日均量首度突破100萬口，達108萬3,999口，年度成交量達到2億6,449餘萬口，不僅連續兩年成長率達30%，也連續
兩年創下歷史新高紀錄。
過去台灣期貨市場是以股價指數為主力商品，當該類商品發展達一定成長時，必須再尋求其他成長動能。因此，期交所近兩年即積極研議及推動新商品、新
制度，不僅拓展商品線、潛在交易人，也透過新制使交易更便利且更有效率。
2015年間即上市上線七項新商品新制度，包括推出首宗匯率期貨「人民幣匯率期貨」、首宗境外股價指數期貨「東證期貨」，並在人民幣匯率期貨上市同日，同步延長陸股ETF期貨交易時間等，創下期交所成立以來上市新商品及新制度最多項的一年。
擘劃藍圖 多面向衝刺
由於這些努力，台灣期貨市場2015年交易量方得以有三成的成長，並再度創下新高，延續這項拓展商品制度的努力，期交所在6月底上市首宗匯率選擇權「人民幣匯率選擇權」、「黃金商品契約規格調整」、「高價位股票期貨加掛小型契約」及「東證期貨三階段漲跌幅」等，再度為期貨市場注入動能，推升交易量持續攀升。
問：台灣期貨市場未來成長的動能為何？後續還有那些期貨新商品將推出？
答：台灣期貨市場目前除「國內股價指數」主力商品，「境外股價指數期貨商品」及「匯率類商品」將是未來商品發展的另兩項主軸：我們訂定「三足鼎立」的未來商品發展策略。
在境外股價指數商品部分，因為台灣期貨交易人仍較熟悉指數投資，期交所去年底上市首檔境外指數期貨──日本東證期貨後，今年第4季將再推出印度股價指數為標的之期貨商品，並持續與知名交易所洽談合作，明年仍可望持續推出更多境外股價指數商品。
在匯率類商品部分，人民幣匯率期貨上市近一年後，基於提供交易人多元化交易策略，今年6月底再推出人民幣匯率選擇權，同時，目前正積極規劃推出其他
幣別組合的匯率期貨，順利的話，市場亦可望於第4季看到新的匯率期貨商品。
除「三足鼎立」商品發展策略外，期交所擬從商品多元、制度革新、擴大業務範疇、擴大市場參與等面向擘劃發展藍圖。希望透過相關努力，在未來三年內將國際排名由現行第19名進一步推升到15名以內，並使台灣期貨市場交易量能持續成長，突破3億口規模，成為亞洲頂尖交易所。
大小美人 吸金力十足
問：期交所去年7月才上市的人民幣匯率期貨，現已躍為全球最活絡的匯率期貨商品，期交所如何達成？
答：台灣在2013年開放人民幣業務後，除傳統的銀行存兌、匯款及拆借人民幣業務外，人民幣的投資金融商品也愈趨多元化，推升台灣人民幣資產池不斷攀升。到2014年9月，國內人民幣存款餘額突破人民幣3,000億元，規模全球數一數二；同時，在中央銀行推動下，台灣離岸人民幣匯率指標CNT建立，使台灣人民幣離岸中心發展更趨完整。
當現貨市場規模大到一定程度，衍生性商品避險及交易需求也較高，期交所考量人民幣資產池擴大、人民幣國際化進程加快將使匯率波動加劇等因素，當時即著手研議人民幣匯率期貨商品。
期交所研議過程獲得央行、金管會的指導與支持，同時考量香港離岸人民幣匯率CNH國際間運用較多、台灣正發展CNT，因此在2015年7月20日同時推出分別以CNT、CNH為標的，以協助我國CNT的發展，契約規模分別為2萬美元、10萬美元大小的人民幣匯率期貨商品（兩商品以下分別簡稱小美人、大美人）。
商品上市後，巧逢大陸央行下調人民幣匯率中間價，人民幣大幅貶值。2015年大小美人上市以來日均量維持在3,000至4,000口水準，買賣價差收窄，並吸引外資、散戶及具現貨避險需求的金融業法人進場交易。
人民幣匯率期貨上市一年來，不僅交易量相較其他已推出該類契約的香港、新加坡、芝加哥商等交易所等來得多，因其中之一標的為台灣離岸人民幣中心的CNT匯率指標，也在推廣過程中，讓全球人民幣交易者及相關市場了解CNT指標，帶來台灣期交所及CNT指標互蒙其利的效果。
另外，目前人民幣匯率期貨交易人，經過期交所積極推廣，今年來截至7月底止，外資參與大小美人的交易比重為5.3%。
法人參與 熱度提升
問：台灣期貨市場法人成長情形如何？
答：法人機構參與比重從成立之初僅5%，至今已達53%。對外資法人部分，積極辦理海外招商，國內法人部分，透過放寬參與期市相關法規、拜訪法人機構
及辦理專業教育訓練等，國內外法人參與期市，均現成長。
外資參與台灣期貨市場比重，從去年底的12%至13%，到今年7月單月已迅速攀升到17%左右，累計今年1至7月則逾16%；國內法人部分，積極推動包括銀行、保險及投信業等金融法人參與比重亦大幅提升，今年上半年這些金融業法人合計日均量較去年大幅成長一倍。由此可見，國內外法人參與台灣期市熱度不斷提高。
在吸引外資參與部分，透過海外招商聽取建議後，正針對兩大方向積極研議，首先是調整相關交易及結算機制，使外資進入台灣期貨市場交易更便利、資金運用更具效率；第二項是目前期貨交易法第49條有關結算會員違約損失的賠償順序，台灣期貨結算機構賠償準備金的償付順序，與國際市場慣例不同。期交所積極進行相關機制及法規研議，希望透過法規調整，擴大外資參與。
因為期貨市場之國際化，不僅是要推出國際化商品，外資參與的制度更要進一步與國際接軌，引進外資投入我國資本市場，才是真正的國際化。
學者出身的台灣期貨交易所董事長劉連煜，行事風格一板一眼，但令外界意外的是，劉連煜卻也是百分之百的積極行動派，日本及印度指數的引進台灣都是他在國際會議的機會中，主動與各交易所CEO談成。他最常說，國際會議場合一定有很多難得的機會，一定要好好把握。
台灣期交所和日本東證所的首度合作，擦出火花的地點不在台灣，也不在日本，而在南韓首爾。
劉連煜說，2013年在南韓首爾舉辦世界交易所大會，透過介紹認識日本交易所集團總裁清田暸Mr. Akira Kiyota，雙方交易所人員就在飯店大廳的咖啡廳熟識，劉連煜積極行銷台灣期貨市場，當次雙方充分溝通，也為日本東證指數來台做最佳的鋪路。
更有趣的是今年3月在美國舉辦的FIA年會，劉連煜與印度國家交易所旗下的印度指數公司CEO Mr. Mukesh Agarwal同時與會，劉連煜早已看好印度市場未來是全球重要的經濟體，先是在會後與印度指數公司CEO禮貌性拜會，並交換合作的初步構想後合影留念，並在隔日透過本報報導兩交易所高層的合作意願及合影照。
隔日，劉連煜將報載照片與報導，展示給Mr. Agarwal看並強調台灣的重視。Mr. Mukesh Agarwal看見報導後，對劉連煜笑說，本合作案既然已見報，就非成功不可。會後劉連煜更邀約來台參訪，並進一步商討合作細節，在短短不到一年期間，期交所即將在今年第4季上市推出印度的Nifty 50期貨。
除引進國際指數來台之外，劉連煜也發揮法學所長，親自帶領期交所員工向美國主管機關申請交易許可。劉連煜笑著說，這個經驗不僅讓我們更貼近國際市場，也足足替期交所省了至少新台幣900萬元的費用。
2013年12月30日 週一 下午17: 24
