產業訊息
經濟日報 2022-03-25
三大利空 大摩看壞記憶體
外資摩根士丹利（大摩）最新報告指出，受PC出貨前景轉差、南韓兩大指標廠持續搶食市場，及紅色供應鏈製程與良率提升等三大因素影響，看壞DRAM、儲存型快閃記憶體（NAND Flash）、編碼型快閃記憶體（NOR Flash）等三大記憶體後市，給予南亞科、華邦、旺宏、力積電「劣於大盤」評級。
大摩去年8月中旬曾以「記憶體寒冬來臨」為題，發布看空記憶體市況報告，罕見引發國內記憶體三巨頭旺宏董事長吳敏求、華邦董事長焦佑鈞、群聯時任董座潘健成同聲高喊「不認同」，也因三巨頭信心喊話，當時遭看空的個股在報告出爐後，短線股價並未劇烈波動，直到當年10月大盤大幅回檔下探波段低點16,162點時，才顯著修正。
不過，近期俄烏戰事延燒，加上全球通膨氣焰高張，科技股成為市場資金撤出標的之際，大摩昨（24）日最新報告流出之後，加深市場對記憶體後市疑慮，引起震撼。華邦首當其衝，遭外資大賣逾6萬張，終場重挫逾7.7%，收32.2元。南亞科也造外資賣超7,170張，終止連五買，終場跌逾3%，收71.3元。
旺宏則跌約1%，收41.85元，但外資仍買超2,377張，連三買。力積電股價開低走高，終場收平盤54.2元，外資買超2,718張。
大摩在長達15頁的報告中指出，一個月前NAND晶片市況緊俏，有效支撐報價走勢，使得市場預期NAND第2季價格有望季增5%至10%，然而在近日訪查後發現，隨著PC需求前景持續轉差，第2季NAND價格恐僅季增5%。
DRAM方面，雖然三星、SK海力士停止生產1Gb／2Gb容量產品，並減少生產DDR3記憶體，但這兩大南韓業者並未放棄DRAM市場，反而正在為4Gb產品遷移到DDR4做準備，此舉恐衝擊南亞科在電視／機上盒的市場，並使得利基型DRAM價格承壓，預估第2季報價將季減5%以內，未達業界普遍看好價格走揚的趨勢。
另外，大陸記憶體廠長鑫存儲17奈米良率已達40%，規劃今年第2季提供客戶DDR4樣品，大摩認為長鑫存儲的產品成本結構優於南亞科、力積電、華邦等台廠；加上另一大陸記憶體指標廠兆易創新也開始銷售19奈米1Gb／2Gb DRAM晶片，並由長鑫存儲代工，相關因素都不利台灣記憶體廠。
陸媒先前報導，長鑫存儲在2021年已實現每月6萬片晶圓的DRAM產能基礎，今年月產能有望再翻一倍、達12萬片，並朝30萬片邁進，成為台廠勁敵。
NOR晶片方面，大摩預期第2季價格與首季大致持平，然而，近期PC等終端需求疲軟，加上疫情等不確定性因素，使得下半年價格市況有更多變化，預估相關業者今年上半年獲利可望持穩，下半年開始將面臨庫存增加壓力。
#DRAM #儲存行快閃記憶體 編碼型快閃記憶體 #科技 #市場 #晶片 #電視 #機上盒 #晶圓
上揚工業不動產轉載
大摩去年8月中旬曾以「記憶體寒冬來臨」為題，發布看空記憶體市況報告，罕見引發國內記憶體三巨頭旺宏董事長吳敏求、華邦董事長焦佑鈞、群聯時任董座潘健成同聲高喊「不認同」，也因三巨頭信心喊話，當時遭看空的個股在報告出爐後，短線股價並未劇烈波動，直到當年10月大盤大幅回檔下探波段低點16,162點時，才顯著修正。
不過，近期俄烏戰事延燒，加上全球通膨氣焰高張，科技股成為市場資金撤出標的之際，大摩昨（24）日最新報告流出之後，加深市場對記憶體後市疑慮，引起震撼。華邦首當其衝，遭外資大賣逾6萬張，終場重挫逾7.7%，收32.2元。南亞科也造外資賣超7,170張，終止連五買，終場跌逾3%，收71.3元。
旺宏則跌約1%，收41.85元，但外資仍買超2,377張，連三買。力積電股價開低走高，終場收平盤54.2元，外資買超2,718張。
大摩在長達15頁的報告中指出，一個月前NAND晶片市況緊俏，有效支撐報價走勢，使得市場預期NAND第2季價格有望季增5%至10%，然而在近日訪查後發現，隨著PC需求前景持續轉差，第2季NAND價格恐僅季增5%。
DRAM方面，雖然三星、SK海力士停止生產1Gb／2Gb容量產品，並減少生產DDR3記憶體，但這兩大南韓業者並未放棄DRAM市場，反而正在為4Gb產品遷移到DDR4做準備，此舉恐衝擊南亞科在電視／機上盒的市場，並使得利基型DRAM價格承壓，預估第2季報價將季減5%以內，未達業界普遍看好價格走揚的趨勢。
另外，大陸記憶體廠長鑫存儲17奈米良率已達40%，規劃今年第2季提供客戶DDR4樣品，大摩認為長鑫存儲的產品成本結構優於南亞科、力積電、華邦等台廠；加上另一大陸記憶體指標廠兆易創新也開始銷售19奈米1Gb／2Gb DRAM晶片，並由長鑫存儲代工，相關因素都不利台灣記憶體廠。
陸媒先前報導，長鑫存儲在2021年已實現每月6萬片晶圓的DRAM產能基礎，今年月產能有望再翻一倍、達12萬片，並朝30萬片邁進，成為台廠勁敵。
NOR晶片方面，大摩預期第2季價格與首季大致持平，然而，近期PC等終端需求疲軟，加上疫情等不確定性因素，使得下半年價格市況有更多變化，預估相關業者今年上半年獲利可望持穩，下半年開始將面臨庫存增加壓力。
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上揚工業不動產轉載
2013年12月30日 週一 下午17: 24
